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食品饮料制糖业国储或将抛出但旨在维稳

2018-09-30 22:01:59
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食品饮料:制糖业国储或将抛出 但旨在维稳

截止8月底,全国累计销糖1140.73万吨,同比减少112锁具展示柜.56万吨。考虑陈糖结转和国家、广西收放储的话,全国累计消费食糖1293万吨,同比增加59.43万吨,食糖消费超出我们之前的预期。

从单月销糖量来看,8月份销糖133.25万吨,同比增加27.64万吨。如果考虑广西收、放储的话,8月份实际销糖量达到193.25(=133.25+60)万吨,而去年8月份实际销糖量只有87.61(=105.)万吨。

8月份食糖消费量出现大幅增长的原因主要在于:一是西宁糖会释放出政府目前没有投放国储糖的计划后,湾流买涨不买跌心理使得销区大量补库。二是工业用糖量占到食糖消费量的60%,截止7月底各含糖食品累计产量均出现正增长,其中用糖量最大的糖果、果汁及果汁饮料增长13.8%、23二手叉车.32%五莲红

截止8月底屋面变形缝,我国食糖工业库存还有102.39万吨,但纯销售期还有2个月,因此食糖不够销已成必然,国储糖很有可能在10月份被抛储以弥补供需缺口。

我们重新调整食糖消费量数据塑料编织袋,本年度和下年度预计能达到1350万吨和1431万吨,分别产生106.中海海港城88万吨和180万吨的供需缺口。上年度结束时,工业库存还剩154.27万吨食糖,剔除这一块,国家和广西必须放储132.61万吨才能弥补供需缺口。广西在8月份已经放储60万吨食糖,这就意味着国家即使再放储70万吨,市场也不会出现供应过剩的局面,必定政府的本意还是维稳。

由于生产的固有规律,食糖价格对于减产总是提前1年左右开始反应。肇庆恒大绿洲根据以往的经验,我们判断食糖价格上涨趋势可能延续到明年1季度。考虑到库存消费比水平,我们认为在这波牛市中,食糖价格很难超越4500元/吨,因此在未来半年左右的时间里千炮捕鱼,食糖价格应该是以震荡向上为主,不排除短期爆发性上涨。

由于业绩对糖价高度敏感,南宁糖业股价与郑商所白糖价格关系相对密切,特别是这1年来的表现较为突出,相关系数大于0.9。基于此,维持南宁糖业“谨慎推荐”投资评级。

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